昨日，国内外市场相继迎来了重磅经济数据：中国人民银行公布7月金融数据和美国7月消费者价格指数。
其中，昨日晚间，美国劳工部公布的数据显示：美国7月CPI同比升5.4%，环比升0.5%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同比升4.3%，环比升0.3%。美联储巴尔金表示，通胀可能已经“见顶”，但不排除供应冲击的风险，其他因素可能使通胀高于预期的时间更长。
在上述数据公布后，美股盘前期指全面直线拉升，A50期指、欧洲各大股指亦全线上涨;道指和标普500指数再刷新历史新高。截至收盘，道指涨220.30点，涨幅0.62%，报35484.97点，纳指跌0.16%，报14765.13点，标普500指数涨0.25%，报4447.70点;国际金价上涨，COMEX黄金12月合约上涨1.2%，收于每盎司1753.30美元，创近两周最大单日涨幅。
不过，中金宏观指出，由经济重启带来的快速涨价阶段可能正在过去，但通胀风险远未解除。往前看，随着劳动者工资上涨，上游价格向下游传导，美国通胀仍将保持相当的韧性。由于7月通胀数据没有太多“惊喜”，对货币政策的影响或有限。
回看国内市场，昨日中国人民银行公布7月金融数据，7月社融同比增速回落0.3个百分点，低于预期;M2增速回落0.3个百分点，M1、M2剪刀差继续扩大。
中信证券指出，7月人民币新增信贷大体符合预期，但票据“冲量”的特征较为明显，显示出实体融资需求有所走弱。社融低于预期，主要受社融口径下信贷同比少增、表外票据多减、以及政府债融资处于低位等原因所致。现阶段社融增速已位于年内低点，后续若果地方债发行节奏如预期加快，预计社融增速将逐步企稳，到四季度有望小幅反弹。
昨日大小指数小幅分化，沪指震荡收平，创业板指跌0.91%，两市红多绿少，赚钱效应较强，成交额突破1.2万亿元，连续第16个交易日突破万亿元。锂电等高景气板块集体修复，储能行业指数大涨近6%。盘面上，储能、煤炭、氢能源涨幅居前，医美概念、牙科医疗、鸿蒙概念跌幅前列。
开源证券指出，近日如允许煤电交易价格上浮等“利好”消息背后其实都有共同点，就是促使了市场认知和认可到行业的盈利能力将发生改善，实际上改善并非近期才开始，通过此前的研究能够发现，传统行业盈利能力(以ROE/ROIC衡量)在2016年之后就在企稳回升。而由于此前市场的预期集中于“周期股盈利高点已过”，并“抢跑经济走弱”，所以对周期股定价其实并不充分。
开源证券提示到，历史上经济回落时，往往对应着周期股盈利能力下滑以及产能利用率的下滑，但这次均未发生，因为供给格局的改善，上市公司还处在高盈利区间，而且近期政策托底的意图在不断增强，昨日公布的金融数据显示社融增速的底部或已出现，周期行业正从“现实强劲但预期下行”走向“现实韧性但预期改善”的定价区间中。
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