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国家发改委“出手”!“二师兄”股价表现“傲娇全场”

来源:国际金融报      时间:2021-06-29 15:41:10

6月28日,低迷许久的“二师兄”上演了“扬眉吐气”,股价表现“傲娇全场”。在中央和地方将启动猪肉储备收储工作的消息刺激下,“猪股”反弹力度加强,今日高开大涨。

分析人士认为,年内农林牧渔板块下跌是行业周期性的因素所致,主要受到猪价下跌影响,猪周期下行确立。预计周期反转最早或在明年。后续可以关注下半年的猪价反弹,能繁母猪数量变化。行业底部确立后,继续看好龙头猪企的业绩弹性。

持续5天强势反弹

消息层面,中央和地方将启动猪肉储备收储工作,刺激今日农林牧渔板块领涨。农林牧渔(申万)指数高开高走,最后收涨3.74%,73家相关个股上涨,其中新五丰、傲农生物、众兴菌业、天邦股份涨停;14只个股下跌,*ST华英跌停。农林牧渔(申万)指数6月21日探底后反弹明显,连续5个交易日上涨,区间涨幅近7%。

猪肉概念股涨势袭人,今日大涨3.61%,6月21日至6月28日,猪肉概念股涨逾7%。

农林牧渔板块年内走出“过山车”行情,攀升至2月22日高峰后持续下跌,直至6月21日探底,最近开始呈现反弹态势。市值和估值也随着股价上下波动,东方财富choice数据显示,农林牧渔板块成份年内跌逾8%(总市值加权平均),股价年内最高点2月22日市盈率PE(TTM,整体法)攀升至30.38倍,总市值为2.26万亿元。之后在6月21日探底,市盈率PE(TTM,整体法)降至22.79倍,板块总市值缩水至1.76万亿元。经过近5个交易日的反弹,最新6月28日收盘时的市盈率PE(TTM,整体法)为24.1倍,最新板块总市值升至1.86万亿元。

就农林牧渔细分领域而言,种植业成份年内下跌17.66%,其中种子生产、粮食种植跌幅靠前。渔业领域下的海洋捕捞“冲击”较大,年内跌近21%。饲料领域也“低迷”,年内跌逾10%。还有备受关注的畜禽养殖,年内由跌转涨了。

现在还能上车吗?

农林牧渔板块在“沉寂”许久后“怒吼”,“猪股”低迷后的“抬头”反弹态势能维持多久?没来得及抄底的投资者还能上车吗?

(猪肉概念股表现,数据来源于东方财富choice)

消息利好方面,据国家发展改革委监测,6月21日至25日,全国平均猪粮比价为4.9∶1。按照国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定,已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1),中央和地方将启动猪肉储备收储工作。

早在6月16日,国家发改委发布生猪价格过度下跌三级预警,并表示,近期由于大体重生猪集中出栏、进口冻猪肉增加及季节性需求偏弱等因素叠加影响,生猪价格持续下降。据监测,6月7日至11日,全国平均猪粮比价为5.88∶1,进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌三级预警区间。据此,国家发改委对外发布生猪价格过度下跌三级预警,提示养殖场(户)科学安排生产经营决策,将生猪产能保持在合理水平。“下一步,我委将会同相关部门密切关注生猪生产和市场价格走势,认真做好《预案》组织落实工作,及时开展储备调节,促进生猪市场平稳运行”。

数位分析人员在接受《国际金融报》记者采访时表示,年内农林牧渔板块下跌是行业周期性的因素所致,主要受到猪价下跌影响,猪周期下行确立。今年以来能繁母猪存栏量继续保持稳步增长态势,供给端得以改善,上游玉米等饲料价格大幅上涨给成本端施压,需求端没有爆发的情况下猪肉价格低入谷底。关注下半年的猪价反弹,行业底部确立后,继续看好龙头猪企的业绩弹性。

对于猪周期的判断,圆融投资股票部总经理王将告诉《国际金融报》记者,“下行周期提前到来也会使得部分大厂做出缩减现有产能,规划产能取消等应对措施。当前为猪价的季节性低点也加重了企业的亏损。”后续可以关注下半年的猪价反弹,能繁母猪数量变化。行业底部确立后,继续看好龙头猪企的业绩弹性。跟踪时应该注意的风险为猪价超预期下跌,产能出清缓慢等。

招商证券在农林牧渔行业2021年中期投资策略中指出,预计周期反转最早或在明年。当前部分猪企的头均市值跌至历史低位,已具备配置价值。对猪股的筛选标准应从侧重规模扩张和结构,转为关注成本控制和现金流。具体分析来看,牛猪大量出栏+冻肉压力,2021年Q2猪价急跌致行业深亏。6月下旬,猪价企稳且反弹。牛猪消化+消费转旺+冬季疫情影响了年初仔猪产量+政策收储预警,预计后续有望实现持续性反弹,幅度或在30%至50%。

“猪价持续下探底部,静待后市反转。”天风证券在研报中指出,冬季生猪疫情复发带来的供给缺口或将在二季度末三季度初体现,届时猪价有望反弹。重点关注上市公司出栏量高成长,以及成本改善的兑现度。

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