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银行存款理财生变 长期限存款产品利率面临下调

来源:广州日报      时间:2021-06-21 15:27:54

“周六一早就有银行朋友联系我,让我如果有钱赶紧买大额存单,因为过了这周末,21日起存款利率就要调低了。”投资者刘女士周末告诉记者。广州日报全媒体记者从多家银行了解到,6月21日起,银行存款利率定价改革将启动,受此影响,一年期以上的存款产品利率或将下调。不少银行周末加班调整利率,也有客户经理发朋友圈通知客户赶紧下手购买三年期大额存单,提前锁定高收益。

除了存款利率生变,记者观察到,随着资管新规过渡期结束日的临近,银行理财产品新规近期相继落地,6月27日起,《理财公司理财产品销售管理暂行办法》(以下简称《办法》)将施行;《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)已在6月11日发布并正式实施。存量理财产品正加速整改确保合规。

对此,理财分析人士提醒,银行存款利息以及理财产品收益率下行、理财产品加速转型的情况下,投资者买理财不能再闭着眼睛买了,需要改变过往对于预期收益率的路径依赖。而面对银行长期存款产品的降息及银行理财收益率的下跌,可适当配置更长期限的产品,同时要记住“高收益高风险”。

【存款】

长期限存款产品利率面临下调

总部在华南的某银行人士告诉记者,其所在的银行已下发通知,6月21日起,根据6月1日市场利率定价自律机制工作会议的要求,存款利率定价方式将调整,由现行的“基准利率*倍数”改为“基准利率+基点”,并明确了各储种的加点上限。

而存款利率定价方式的调整,是全国银行业机构的统一行动。其他多家银行也向记者证实了这一政策。在转换定价方式的同时,对不同类型的商业银行设置不同的最高加点上限。其中,部分大型银行活期存款、定期存款、大额存单基点上限分别为10bp、50bp、60bp,其他银行基点上限分别为20bp、75bp、80bp。

记者注意到,早在6月1日,央行官网就发布消息称,市场利率定价自律机制工作会议在北京召开,审议通过了优化存款利率自律管理方案。不过彼时,央行并未透露方案的具体内容。

而此次调整,也将影响各类存款产品的利率。“最近这两天大额存单和三年期定期产品热销,受到银行存款利率变化的影响,接下来银行一些创新产品的合约,和客户新签的约定合同或会改变。”某国有银行广州分行相关人士透露,当前三年期大额存单利率最高能到3.85%,6月21日起就降为3.35%。此外,一年期、两年期存款产品也将全部下调利率。

那么,本次存款定价方式调整后,银行存款利率将出现何变化?中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林举例道,如银行活期0.35%,上浮50%,最高0.525%,而增加20个基点是0.55%,反而上调;而一年期根据现有政策大多数持平,如一年期利率1.5%,上浮40%后利率为2.1%,改为上调60个基点也是2.1%。而三年期基准利率2.75%,那么上浮40%是3.85%,改为上调60个基点后是3.35%,所以,长期利率降低了,短期利率基本稳定。

高息产品买少见少 意在推动银行降低融资成本

对于存款定价方式的调整以及对不同期限产品的加点限制,招联金融首席研究员董希淼认为,此次加点规则更加明确、精细,将区分不同期限的存款设置不同的加点幅度,重在引导中长期存款利率下行。“金融管理部门希望通过引导中长期存款利率下行,推动存款业务合规理性发展,维护存款市场良好的竞争秩序,进而降低银行负债成本,进一步推动银行降低实体经济实际融资成本。”董希淼表示。

实际上,近年来,围绕着引导银行负债成本下降以及金融风险防范,监管实施了组合拳。今年1月,央行、银保监会下发《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》,规定商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务。同时,地方性银行自营渠道(如手机银行APP)的互联网存款业务,也要立足于服务辖区用户。另外,今年1月1日起,靠档计息产品提前支取将按活期利率计息,靠档计息存款产品已全部退出清零。此外,周期付息型产品、结构性存款产品等储户青睐的存款产品也在逐渐减少。对于储户来说,高息存款产品买少见少了。

【理财产品】

代销渠道收窄 支付宝等平台买不到银行理财

除了存款,银行理财产品的严监管态势不减。银保监会近日发布的《办法》,对银行理财子公司和银保监会批准设立的其他理财公司的产品销售进行规范监管。其中对代销渠道也有要求。

《办法》明确,理财产品销售机构包括销售本公司发行理财产品的理财公司和代理销售机构,代理销售机构现阶段为其他理财公司和吸收公众存款的银行业金融机构。有银行业内人士表示,这意味着互联网平台均不能代销理财公司发行的理财产品。

记者调查发现,微信、支付宝、度小满、京东金融等多个头部互联网平台已下架银行理财产品。据了解,此前在这些平台购买理财产品的服务均不受影响,产品到期会自动赎回到账。

“理财公司的销售渠道进一步变窄,理财产品销售渠道竞争将加剧,短期内可能影响理财子公司产品规模的发展速度。”普益标准研究员唐春艳分析道。

记者调查发现,目前,银行理财子公司产品的销售渠道并不局限于其母行单一渠道。在招商银行手机APP上,记者就发现有建信理财、兴银理财等理财子公司的理财产品;微众银行手机APP的“财富”频道里,也代销了中银理财、交银理财、兴银理财等多家公司的理财产品。

“新规对理财产品代销渠道收紧,对于具有流量优势和互联网银行等销售渠道是一大利好;从中长期看,监管将根据理财产品转型发展情况,适时适度扩展理财产品销售机构;同时,国内监管环境与竞争环境变化,越来越多银行积极自建线上销售渠道等。”光大银行金融市场部分析师周茂华分析。

不能简单用“业绩比较基准”代替“预期收益率”

对于备受关注的收益率,记者在部分手机银行上看到,无论是银行发行的理财产品还是银行理财子产品,在展示业绩收益时,虽然已不见“预期收益率”字眼,但多数用“业绩比较基准”“成立以来年化收益率”等表述,如“业绩比较基准4.85%”“比较基准4.50-5.00%”等。

在业内人士及专家看来,银行此举实则在打营销误导的擦边球。 “部分银行运用业绩比较的方式宣传产品,这看起来和原来公布预期收益率的方式差别不大,相当于变相宣传预期收益率。” 国家金融与发展实验室副主任曾刚认为,现实中很多消费者在购买理财产品时,也会将“业绩比较基准”视同“预期收益率”。

为此,《办法》还有一个最大的变化,即进一步完善禁止性规定,禁止单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准,防止变相宣传预期收益率,更好促进产品净值化转型,推进打破刚兑预期。

曾刚认为,这也意味着今后银行理财产品将向证券业、公募基金行业的标准看齐,真正实现从传统预期收益类产品到净值型产品的转换。

董希淼则强调,这并非禁止展示业绩比较基准,而是为了防止销售机构和相关人员变相宣传预期收益率。

记者从多家机构了解到,由于存量较大,银行理财子公司产品正面临一定的整改压力。不过,为了让机构有时间整改,做好业务机制、系统建设、信息登记和披露等准备工作,《办法》设置6个月的实施过渡期。

严监管态势下银行理财收益率持续下行

值得一提的还有,6月11日,银保监会、中国人民银行联合发布了《通知》并于发布之日起施行。《通知》针对现金管理类产品,在投资范围、集中度、资产久期、赎回规模、估值核算方法等方面均进行了约束。如投资范围方面,每只现金管理类产品的杠杆水平不得超过120%,发生巨额赎回、连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形除外;为加强久期管理,《通知》限制投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余存续期限不得超过240天。

近几年现金管理类产品保持较快增长势头。在市场人士看来,新规之下,现金管理类理财产品的收益率大概率下行。融360大数据研究院分析师刘银平向广州日报全媒体记者表示,现金管理类产品新规实施之后,银行/理财公司现金管理类产品在投资范围、久期管理、流动性、风险控制等方面都与货币基金差别不大,这意味着现金管理类产品收益率将逐渐下降,并与货币基金靠拢,届时现金管理类产品将没有收益优势。

董希淼也认为,投资范围缩窄后,现金管理类产品的收益率或将下行,“但不会在短期内快速下行,因为整改期限还是比较长的”。

实际上,除了现金管理类理财产品,在严监管态势下,近年来银行理财产品的收益率持续下滑。刘银平介绍说,银行理财收益率从2018年初以来一直呈下跌趋势,今年跌势有所放缓,接下来仍有可能下跌,不过空间有限。

据融360大数据研究院数据显示,2018年2月银行理财产品平均收益率达到阶段性峰值4.91%,此后持续下跌,2021年5月银行理财产品平均收益率为3.69%。

【理财贴士】:可适当延长投资期限

那么,在银行存款利息以及理财产品收益率下行、理财产品加速转型的情况下,投资者又该如何进行资产配置、让手中的钱更好实现保值增值呢?哪些风险需要规避呢?

某股份制银行理财经理建议,如果是比较保守的投资者,可适当配置更长期限的产品,提前锁定较高的利率,比如购买那些三年期五年期的理财产品,考虑购买三年期五年期的大额存单、国债等,这些品种收益不太高,但风险也较低。如果投资略为激进的,可转买债券型基金。总之记住一句话“高收益高风险”。

董希淼也提醒,对个人而言,如果资产配置中长期存款、现金管理类理财产品较多,那么收益率可能有所下降。应平衡好风险与收益的关系,如果希望获得较高收益那么必须承受较高风险,如果不希望承担较高风险那么应该接受较低的收益。

存款利率和股市历来有跷跷板效应。盘和林预计,随着存款类产品的利率曲线向下走,货币基金收益率会下降,理财产品收益率也会下降,会让一部分资金流出银行,利好股市等权益类投资。

对于投资银行理财产品,刘银平提醒道,随着资管新规过渡期的结束,净值型产品成为市场主角,预期收益型产品将彻底退出,届时平均收益率或平均业绩比较基准将没有太大意义,主要看产品的实际净值波动、阶段性净值涨幅。中国银行广州分行个金部副总经理马智翔近日也对记者表示:“我们需要改变过往对于预期收益率的路径依赖。购买银行理财不能只看期限和收益率,而要提前了解产品管理机构资质、产品投资标的、投资策略等,在购买之后还要关注净值表现、产品运作情况、资产组合调整对产品收益的影响等。”

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